網上購物是過去數年來的一大趨勢,去年以來受防疫措施影響,實體店購物受限,這種趨勢進一步增強。我們預測未來幾十年網上購物將繼續蓬勃發展。

也就是說,這是一個比其他經濟領域有更高增長預期的領域。接下來,我們來談談在線商務巨頭—Ebay。

 

Ebay的一些重要“驅動力”

2021年第一季度活躍買家人數較上年同期的1.54億增長8%,達到1.66億,不過二季度有所下降,至1.59億。

 

積極開展並購業務,包括以30億美元的價格出售韓國業務80%的股權;將分類廣告業務出售給Adevinta,交易價值約為130億美元。這些交易增強了公司的現金狀況。

因為有了更好的現金流,該股提供1%的股息收益率。eBay第二季度回購了約15億美元普通股,這將為投資者帶來可觀的現金回報。

該股預期市盈率為19.3倍,相比同行具有優勢,預期2022年每股收益將增長至4.45美元。

 

eBay股價被低估了還是高估了?

eBay在競爭激烈的電子商務市場確立了強大的優勢地位,其業務明顯區別於許多競爭對手,其中二手翻新業務是一大亮點。

截至今年第二季度,eBay擁有70億美元的現金能力,二季度來自於持續運營業務的自由現金流為9.10億美元,折合成年率約為40億美元,它將繼續通過股票回購和股息支付為股東帶去價值。

從以上市盈率和每股收益等相關指標來看,該股估值具有吸引力。此外,二季度營收增長34.17%,而行業平均增幅為16.42%。預期市現率(股價/現金流)較行業平均水平高13.4%。

總的來說,Ebay股價沒有被高估,因為該公司擁有強大的資產負債表和穩定的現金流。但由於行業的特點,Ebay並不是高速成長型公司,它屬於專注於盈利能力的“價值”類企業,這類公司增速較低,但隨著時間推移會更加穩定。

 

股價保持震蕩上行趨勢

自2020年3月見底以來,Ebay股價一直在強勁反彈,累計漲幅達91%。該股近期創出77.6美元的歷史新高,目前正在向下調整。

 

若股價結束修正,自50日均線(藍線)反彈上行,企穩後目標將指向前期高點77.6美元,成功突破後,下一阻力位參考80美元。

反之,如果當前的回調加深,則初步支撐位見50日均線切入位71.4美元,然後是65.3美元。

 

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