지난 금요일 발표된 미국의 고용 보고서는 상당히 많은 내용을 담고 있었습니다.

4월 비농업부문 고용 지표는 예상했던 수치인 백만 달러대비 실망스러운 수치인 266,000달러를 기록했습니다. 그러나 미국 주식은 S&P 500과 다우존스 산업평균지수가 금요일에 각각 최고치를 기록하였습니다.

빅 테크 또한 마찬가지로, 나스닥 100 지수가 이틀 연속 상승하면서 4월 16일 종가 기준으로 사상 최고가의 2.3% 이내로 올라섰습니다.

 

미국 3대 주가지수(S&P 500, 다우, 나스닥 100)의 선물계약이 현재 이 글 작성시점, 모두 상승추세를 보이고 있습니다.

미국 주식은 적극적인 미국 백신 도입과 연방준비제도이사회(Fed)의 완강한 자세에 힘입어 다시 제자리로 돌아가는 등, 엄청난 회복력을 보여주었습니다.

이번 주의 주요 이벤트를 살펴보겠습니다.

 

월요일, 5월 10일

  • 찰스 에반스 시카고 연방준비제도이사회 의장 연설

화요일 5월 11일

  • 연준 연설: 라엘 브레인어드 연방총재, 메리 댈리 샌프란시스코 연방총재,
  • 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비제도이사회 의장
  • 독일 ZEW 설문 조사 예상 수치
  • OPEC 월간 시장 보고서

수요일, 5월 12일

  • 영국의 GDP, 산업생산
  • 앤드류 베일리 BOE 주지사 연설
  • 리처드 클라리다 연방준비제도 부의장 연설
  • 미국의 인플레이션

목요일, 5월 13일

  • 제임스 불라드 세인트루이스 연방준비제도이사회 의장 연설
  • 미국의 주간 실업 보고
  • 알리바바 수익(미국 시장 개방 전)
  • 디즈니, 코인베이스 수익(미국 시장 마감 후)

금요일, 5월 14일

  • 로버트 캐플런 댈러스 연방준비제도이사회 의장 연설
  • 미국 소비심리, 산업생산, 소매판매

 

금이 200일 SMA에 도달할 수 있을까?

미국의 고용 보고서가 발표되자, 투자자들은 모두 안전을 선택하고 있습니다.

미국 국채 매입으로 수익률이 낮아졌으며, 지난주 재무부의 수익률과 현물 금 사이의 강한 상관관계 그리고 특히 고용 수치가 발표되었을 때 이러한 현상이 다시 한번 드러났습니다. 10년 수익률은 하락세를 만회하기도 전에 1.5%를 향해 곤두박질쳤으며, 금값이 더 상승하기 전에는 뾰족한 수가 없을 것으로 보입니다.

 

 

금값이 더 오르기 위해서는, 투자자들은 인플레이션에 대한 대비책으로서의 금에 대해 더 강한 믿음을 가져야 합니다. 물론, 재무부의 수익 감소와 달러화 약세도 매수자들에게는 큰 도움이 될 것입니다.

그리고 이로 인해 4월 미국 소비자물가지수가 수요일 전까지는 상승할 것으로 보입니다.

낮은 기저효과로 인해 데이터 자체는 높을 것으로 예상되지만, 코로나로 인한 미국 전역의 봉쇄조치로 인해 2020년 2분기 내내 비정상적으로 낮은 CPI 수치를 감안할 때, 인플레이션 전망은 세계 금융시장의 가장 큰 관심사 입니다. 그럼에도 불구하고, 인플레이션 회복에 대한 우려는 지난 금요일 미국의 심각한 고용 보고서 이후 조금 더 나아질 수 있을 것으로 보입니다.

이는 금이 다른 요인 즉, 미국 수익률의 또 다른 하락, 달러화 약세, 또는 위험 부담 심리의 상승에 의존해야 한다는 것을 의미할 수 있습니다. 이러한 요소들은 금주 200일 단순 이동 평균을 저항 수준으로 테스트하는 데 도움이 될 수 있습니다. 하지만, 현물 금속의 14일 상대 강세 지수가 현재 과매입 수준에 머물러있는 상황에서, 가격이 더 오를 경우 거품을 걷어내기 위해 하락세를 유발할 것으로 보입니다.

 

'Markets Extra' podcast: Can gold return to $2000?

 

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