미국의 인플레이션에 대한 우려는 아시아 증시의 주가 하락과 함께 세계 증시의 하락을 크게 부추겼습니다.

수요일에 다우지수는 1월 이래 가장 큰 일일 손실을 기록하면서 1.99% 가량 하락했고 S&P 500과 나스닥은 각각 2% 이상 하락했으며, 목요일 아침 MSCI 아시아 태평양 지수의 상승세는 크게 꺾였습니다.

 

예상보다 높은 CPI로 인한 시장의 불안감

수요일 발표된 미국의 인플레이션 데이터는 금주 매각 연장에 대한 내용을 담고 있었으며, 이는 곧 많은 비난을 불러 일으켰습니다. 헤드라인 소비자 물가 지수는 전월 대비 0.8% 상승했으며 이는 2009년 이후 가장 높은 수치입니다. 한편, 음식과 에너지 고갈을 나타내는 핵심 CPI는 1982년 이후 월별 0.9% 가량의 상승을 보이며 최고치를 기록했습니다.

지난 금요일 글로벌 투자자들은 예상보다 좋지 않은 비농업 고용 데이터, 수요일의 높은 인플레이션 지표까지 수많은 미국 경제 데이터의 영향으로 큰 변동성을 보였습니다.  어제 VIX 지수는 200일 이동 평균을 넘어 3월 이후 최고 수준에 도달했습니다.

 

금융 시장과 연준의 인플레이션에 대한 반응은 서로 다릅니다.

최근의 인플레이션 데이터는 치솟는 물가가 경제 회복을 더디게 할 수 있다는 우려를 불러일으켰으며, 결과적으로 연방 준비 제도 이사회가 해당 지원책을 억제함으로써 해당 이슈에 개입하도록 강요하는 것으로 보입니다.

미국 주식 및 국채는 인플레이션 전망과 이가 연방 준비 제도 이사회(Fed)의 정책 일정에 미칠 영향에 대한 불확실성으로 인해 폭락하고 있습니다. 10년 재무부 국채 수익률은 심리적으로 중요한 수치인 1.70%를 기록했고, 이로 인해 미 달러화 가치가 상승했고, 동시에 같은 기간의 수익률도 8년 만에 최고치를 경신했습니다.

4월 CPI 수치가 발표된 직후, 리처드 클라리다 연방 준비 제도 이사회 부의장은 인플레이션에 대한 이러한 수치가 "과평과" 되어 있다고 언급했으며, 정책 입안자들이 자산 매입액을 줄일 수 있는 방법이 아직 남아 있다는 중앙 은행의 발표에 힘을 더했습니다. 이는 시장이 정책 입안자들의 방관적인 태도에 끊임없는 의문을 제기하고 있기 때문에 이를 쉽게 넘어갈 수 없을 것이라는 점을 시사합니다.

 

변동성이 더 커질것인가?

해당 내용에 대한 우려는 금요일에 발표된 소매 판매, 산업 생산, 소비자 심리, 인플레이션 기대감 뿐만 아니라, 주간 실업률 데이터 및 PPI 수치를 포함한 미국의 최근 경제 데이터 발표로 인해 더욱 심화될 수 있습니다.

그럼에도 불구하고, 지금까지의 반응의 고려하면, 시장의 움직임은 향후 며칠 동안 비교적 잠잠해질 수 있습니다. 또한 이 아티클을 작성하는 시점, 미국 증시는 최근 시들해진 매도로 인해 타격을 입게 되면서 다우, S&P 500, 나스닥 100에 대한 선물 계약이 모두 녹색불을 보이고 있습니다.

중요한 것은, 투자자들이 그들만의 시장 기대치와 자산 배분을 조정 하려고 하는 세계 시장에서는 미국의 인플레이션에 대한 전망은 여전히 주요 주제로 남아있다는 것입니다.

 

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