El trading durante las elecciones de 2024 en EE. UU.: 3 mercados clave

La importancia de las elecciones estadounidenses sobrepasa a la de un mero acontecimiento político. Se celebran cada cuatro años, el primer martes de noviembre, y suelen impactar en los mercados financieros porque la volatilidad aumenta y surgen un sinfín de oportunidades de trading.  

 

Este año no parece distinto. 

 

Traders e inversores monitorizan al detalle acontecimientos como este, buscando cambios en las políticas que puedan impactar sobre cualquiera de los mercados, desde los precios de las acciones hasta las cotizaciones de las divisas o los precios de las materias primas. Y, aunque cada campaña electoral es diferente de las anteriores, los patrones históricos pueden ofrecer información valiosa acerca de cómo suelen reaccionar los distintos mercados. 

  

En este artículo señalaremos algunos mercados clave que son particularmente reactivos a las elecciones estadounidenses. En concreto, hablaremos de las acciones norteamericanas, los pares de divisas con el dólar y las materias primas. También abordaremos los mercados alternativos y algunas estrategias de cobertura que te ayudarán a navegar por los mercados en este periodo de alta incertidumbre. 

 

Tres mercados clave para el trading durante el periodo electoral  

 

1. La bolsa de valores de EE. UU. 

 

La bolsa de valores de EE. UU. entra en el punto de mira de los inversores durante las elecciones estadounidenses. Está representada por índices tan importantes como el S&P 500 (etiqueta FXTM: US500), el NASDAQ 100 (etiqueta FXTM: NAS100), y el Dow Jones Industrial Average (etiqueta FXTM: US30), que siguen la evolución general del mercado. 

 

Durante las elecciones los mercados se pueden ver fuertemente influidos por el sentimiento de los inversores, las expectativas sobre las políticas económicas futuras y la percepción que se tiene del impacto que ejerce cada una de las plataformas de los candidatos sobre los distintos sectores.  

 

El aumento de la incertidumbre a menudo conduce a una mayor volatilidad en el mercado de valores. La posibilidad de que se implementen cambios relevantes en las distintas políticas, sobre todo en lo que respecta a la presión fiscal, la regulación, la asistencia sanitaria y la energía, puede hacer que los inversores se replanteen la valoración de las empresas en los sectores que puedan verse más afectados.  

 

Los resultados de las elecciones pueden afectar directamente a la rentabilidad de las empresas, la confianza de los inversores y las expectativas sobre el crecimiento económico general. Todos ellos son factores clave que influyen en los precios de las acciones. 

 

Estrategias de trading para acciones estadounidenses en año electoral  

 

Hay dos conocidas estrategias que se pueden adoptar para operar con acciones estadounidenses durante el período electoral: la rotación sectorial y el trading de volatilidad.  

 

La rotación sectorial: los traders se concentran en las acciones y sectores concretos que se espera que se beneficien de las políticas del candidato líder.  

 

Acciones estadounidenses que podrían beneficiarse de la administración Harris:  

 

Acciones en energías verdes 

• Enphase Energy Inc. y Solaredge Technologies Inc.: estas empresas recibieron fondos gubernamentales durante la administración Biden y es posible que bajo el paraguas de Harris sigan beneficiándose del apoyo de los demócratas a los sectores de las energías alternativas y los vehículos eléctricos.  

 

Operadores de carga de vehículos eléctricos 

• ChargePoint Holdings: la demanda de redes para la carga de vehículos eléctricos aumentaría a tenor del apoyo del partido demócrata a las políticas verdes y del objetivo de Biden de que en 2030 el 50% de todos los vehículos nuevos vendidos sean eléctricos.  

 

Sector manufacturero estadounidense  

• Micron: Micron recibió 6.140 millones de dólares en abril de este año gracias a la Ley sobre CHIPS y Ciencia (CHIPS and Science Act) para la construcción de dos plantas de producción de microchips en Nueva York y Idaho.  

• Eaton Corporation plc: Eaton trabaja en los sectores aeroespacial, de movilidad eléctrica y de vehículos. De acuerdo con los analistas, sus acciones podrían beneficiarse del interés mostrado por parte de los demócratas en la electrificación.  

 

Acciones estadounidenses que podrían beneficiarse de la administración Trump:  

 

Bancos 

• JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America: la habitual política desregularizadora de los republicanos potencia la libertad de las empresas y reduce la injerencia del gobierno. Como tal, es probable que la banca estadounidense obtenga mayores ganancias bajo una administración republicana. Por ese motivo el valor de las acciones de JPMorgan vivió su mayor aumento en 20 años durante la presidencia de Trump en 2019, con un crecimiento del 42,80%. 

 

Petróleo y gas natural 

• Exxon Mobil Corp.: Trump es un entusiasta declarado de los combustibles fósiles. Exxon es la empresa petrolífera de mayor tamaño en manos de inversores. Después del discurso de Trump en la Convención Nacional Republicana sus acciones subieron un 0,2%.  

 

Acciones del sector cripto 

• Coinbase Global Inc.: un tercio de todas las transacciones en criptomonedas de la plataforma de trading Coinbase se hacen en Bitcoins. Por tanto, los aumentos en el valor del Bitcoin colocan a Coinbase en posición de ventaja, como actualmente es el caso gracias al apoyo que Trump ha mostrado públicamente hacia el sector de las criptodivisas.  

• MicroStrategy Inc.: el valor de las acciones de MicroStrategy subió después de las declaraciones de Trump en la Bitcoin Conference. La empresa tecnológica empezó a comprar Bitcoins en 2020 y actualmente es el mayor titular empresarial de la criptomoneda, ya que cuenta con el 1% de todos los Bitcoins habidos y por haber. 

 

El trading de volatilidad: los momentos inmediatamente anteriores a las elecciones suelen estar marcados por alta volatilidad en los mercados. Los traders pueden capitalizar estos movimientos inesperados, tanto para las acciones norteamericanas como para sus índices correspondientes. Pero es necesario actuar rápido, pues la volatilidad desaparece en las semanas posteriores a las elecciones con la misma rapidez que llega, como puede comprobarse en el índice de volatilidad del S&P 500 (US500).  

 

El siguiente gráfico muestra el porcentaje de cambio en el índice de volatilidad VIX durante los años electorales, particularmente en los meses de octubre (previo a las elecciones) y noviembre (mes de las elecciones).  

 

 

 

 

 

Evolución histórica de las acciones estadounidenses en los últimos años electorales  

 

2020. Joe Biden (demócrata) vs. Donald Trump (republicano) 

El mercado de valores presentó bastante volatilidad antes de las elecciones, lo que puede atribuirse tanto a los elevados niveles de incertidumbre en torno a su resultado como a la pandemia de COVID-19. Sin embargo, el mercado se recuperó una vez que Biden se declaró ganador. El S&P 500 y el NASDAQ marcaron récords históricos en las siguientes semanas, impulsados por las expectativas de estímulos extrafiscales, la estabilidad en las políticas comerciales y los avances en las vacunas contra la COVID-19. 

 

2016. Donald Trump (republicano) vs. Hillary Clinton (demócrata)  

La inesperada victoria de Donald Trump causó al principio una brusca caída en el mercado, pero se revirtió rápidamente, conduciendo a una subida a medida que los inversores respondían favorablemente a las expectativas sobre recortes de impuestos, desregulación e incremento en el gasto en infraestructuras. El índice Dow Jones subió más de 1.000 puntos en los días posteriores a las elecciones, reflejando el optimismo sobre las políticas de Donald Trump a favor de las empresas. 

 

2012. Barack Obama (demócrata) vs. Mitt Romney (republicano)  

La reelección de Obama generó reacciones mixtas en el mercado de valores. Mientras que el S&P 500 cayó inicialmente reflejando las preocupaciones por parte de los inversores sobre el posible advenimiento del llamado abismo fiscal ("fiscal cliff") y un incremento potencial de los impuestos, el mercado terminó estabilizándose a medida que sus participantes tomaban en cuenta los beneficios empresariales y la información económica disponible. El mercado terminó el año con ganancias moderadas, a pesar de la incertidumbre relacionada con las elecciones. 

 

En el siguiente cuadro se muestra la evolución de los distintos índices en los tres últimos años electorales.  

 

El mercado de valores normalmente experimentará mayor volatilidad en el período anterior a las elecciones, pudiendo aumentar o disminuir drásticamente en función del candidato que gane la presidencia y la percepción que se tenga de cómo vaya a impactar dicho resultado. 

 

2. Pares de divisas con el dólar 

 

En el mercado de forex, los pares de divisas que incluyen el dólar son especialmente sensibles a las elecciones estadounidenses, ya que las decisiones del país en materia monetaria, comercial y fiscal influyen en todo el planeta.  

En los periodos electorales estadounidenses los traders siguen atentamente a los pares mayores del dólar, como el EUR/USD, el GBP/USD, el USD/JPY o el USD/CHF, ya que todos ellos pueden experimentar fluctuaciones significativas en función de los resultados anticipados y efectivos de las elecciones. 

 

El dólar desempeña un papel central en el sistema financiero mundial y su valor puede verse influido por distintos factores relacionados con las elecciones, como las expectativas de cambios en las tasas de interés, las perspectivas de crecimiento económico y la estabilidad geopolítica. Por todo ello, el dólar puede verse fortalecido o debilitado en función de los resultados electorales. Esto, a su vez, impactará en los mercados de materias primas, en el comercio internacional y en los flujos globales de inversión.  

 

Estrategias de trading con divisas durante las elecciones estadounidenses 

 

Divisas refugio: en los momentos de incertidumbre los traders suelen interesarse por monedas como el yen japonés (JPY) o el franco suizo (CHF), consideradas valores refugio. Estas monedas suelen apreciarse cuando los inversores son aversos al riesgo, de forma que resultan atractivas en los momentos de inestabilidad política potencial o incertidumbre económica relacionados con las elecciones.  

 

Por ejemplo, en caso de que los resultados electorales sean impugnados o hagan que los inversores se cuestionen el futuro de las políticas económicas estadounidenses, el yen podría fortalecerse respecto al dólar en el par USD/JPY. 

 

Expectativas sobre las tasas de interés: el mercado de divisas es extremadamente sensible a los diferenciales de tasas de interés entre los países. Los resultados electorales pueden hacer que cambien las expectativas sobre las futuras tasas de interés de EE. UU., lo que impactará en el valor del dólar.  

 

Si se espera que el candidato ganador implante estímulos fiscales agresivos, esto podría hacer que mejoren las expectativas de inflación y, en consecuencia, conducir a un incremento en las tasas de interés, lo que a la larga fortalecerá al dólar. Al contrario, la victoria de un candidato con una visión más restrictiva al respecto puede conducir a una reducción de las expectativas sobre las tasas de interés, debilitando al dólar. 

 

Evolución histórica del dólar estadounidense en los últimos años electorales 

 

2020. Joe Biden (demócrata) vs. Donald Trump (republicano) 

Durante las elecciones de 2020 el dólar estadounidense vivió momentos de volatilidad, debilitándose a medida que crecía la incertidumbre. Se estabilizó después de la victoria de Biden, aunque no dejó de sufrir presiones a la baja motivadas por la existencia de expectativas de tasas bajas y una política fiscal expansiva. 

 

2016. Donald Trump (republicano) vs. Hillary Clinton (demócrata) 

El dólar estadounidense se debilitó inicialmente frente a otras divisas mayores, como el euro o el yen, a causa de la incertidumbre creada por los resultados electorales. Sin embargo, la moneda se recuperó rápidamente a medida que los mercados anticiparon las políticas a favor del crecimiento económico de la administración Trump, conduciendo finalmente a un dólar fuerte. 

 

2012. Barack Obama (demócrata) vs. Mitt Romney (republicano) 

Antes de las elecciones el dólar se mantuvo relativamente estable, pero después de la victoria de Barack Obama tuvo fluctuaciones debido a las preocupaciones existentes sobre un potencial abismo fiscal y la política monetaria futura. 

 

La tabla siguiente muestra las variaciones en el dólar estadounidense durante cada una de las presidencias. 

 

3. Mercado de materias primas  

 

Las materias primas, como el oro, el crudo o los productos agrícolas, también se ven afectadas por los resultados electorales estadounidenses. Sus precios pueden fluctuar en respuesta a la anticipación de cambios en las políticas gubernamentales sobre producción de energía, medio ambiente o acuerdos comerciales. 

 

Las materias primas suelen utilizarse como cobertura frente a la incertidumbre generada por la evolución de la economía y la inflación, y ambos factores pueden verse impactados por los resultados electorales. Además, las políticas que el gobierno lleve a cabo sobre comercio, energía y medio ambiente pueden influir directamente en las dinámicas de la oferta y la demanda de materias primas básicas, conduciendo a movimientos de precio significativos.  

 

Así, un candidato que apoye con fuerza a las energías renovables podría tener un efecto negativo sobre los precios del petróleo y al mismo tiempo potenciar la demanda de los metales empleados en las tecnologías energéticas limpias. 

 

Estrategias de trading con materias primas durante las elecciones estadounidenses 

 

El oro como valor refugio: el oro se ha considerado tradicionalmente un valor refugio. Su precio suele subir en los momentos de incertidumbre política o económica. El precio del oro podría aumentar en los periodos anteriores y posteriores a las elecciones en caso de que su resultado no esté claro o pueda conducir a inestabilidades en materia económica, a medida que los inversores encuentren en él una reserva de valor. Ello presenta oportunidades para posicionarse a largo en este metal precioso.  

 

El impacto de las políticas energéticas: los precios del crudo son muy sensibles a las políticas energéticas estadounidenses y estas pueden cambiar drásticamente después de las elecciones. Un candidato que abogara por un aumento de las extracciones petrolíferas y por la reducción de la regulación medioambiental podría hacer crecer la oferta de crudo y conducir a una reducción de su precio. En cambio, un candidato interesado en la reducción de las emisiones y en la promoción de las energías renovables podría restringir la producción de petróleo y conducir a subidas de precio del crudo. Los traders deben mantenerse informados acerca de las posturas de los distintos candidatos en materia energética y operar en función del resultado más probable.  

 

Las materias primas industriales: las materias primas, como el cobre, suelen considerarse un barómetro de la salud económica general, y como tal pueden verse influidas por los resultados electorales, sobre todo en caso de que el candidato ganador tenga previsto dedicar una parte significativa del gasto público en infraestructuras. En este caso se incrementaría la demanda de metales industriales, haciendo subir sus precios. Los traders entonces tendrían una oportunidad para abrir posiciones especulativas sobre el cobre y capitalizar esa tendencia. 

 

Evolución histórica de las materias primas en los últimos años electorales 

 

2020. Joe Biden (demócrata) vs. Donald Trump (republicano) 

El precio del oro aumentó durante las elecciones de 2020 por la posibilidad de que se prolongara el recuento de votos y la incertidumbre consiguiente, actuando como valor refugio para los inversores. Sin embargo, a medida que los resultados se fueron aclarando y mejoraron las expectativas de tener una administración estable, su precio se estabilizó. El precio del crudo también experimentó volatilidad, pues inicialmente cayó por las preocupaciones existentes sobre su demanda durante la pandemia, para recuperarse después a medida que crecía a esperanza de una recuperación económica bajo la nueva administración. Las dinámicas de los mercados energéticos también se vieron influidas por las expectativas acerca de la agenda de Biden en materia de energías renovables. 

 

2016. Donald Trump (republicano) vs. Hillary Clinton (demócrata) 

El precio del oro se disparó en la noche de las elecciones, una vez que se hizo evidente la victoria de Donald Trump, reflejando la ansiedad existente entre los inversores creada por la incertidumbre sobre los resultados. Sin embargo, a medida que el mercado fue absorbiendo el potencial de crecimiento económico existente bajo la administración de Trump, los precios del oro disminuyeron y se recuperó el precio de las acciones. Los precios del crudo también tuvieron momentos de volatilidad como respuesta a las incertidumbres existentes acerca de la política energética de la nueva administración. 

 

2012. Barack Obama (demócrata) vs. Mitt Romney (republicano) 

Antes de la reelección de Obama el precio del oro y la plata tuvo un moderado ascenso, al ser usados como cobertura por parte de los inversores frente a una potencial incertidumbre de índole económica. Tras las elecciones el precio del oro se mantuvo relativamente estable, aunque se vio sometido a presiones a la baja debido a la fortaleza del dólar y a la disminución de las preocupaciones en materia fiscal. Los precios del petróleo también fluctuaron por las incertidumbres existentes sobre la demanda global y la política energética estadounidense. 

 

En general, el precio del oro y otros valores refugio tiende a aumentar en momentos de incertidumbre electoral, mientras que los precios del petróleo se ven influidos de forma directa por las expectativas acerca de la política energética del presidente entrante. 

 

Mercados alternativos y estrategias de cobertura  

 

Además del mercado bursátil estadounidense, los pares de divisas con el dólar o las materias primas, mercados alternativos como el de acciones globales pueden también ofrecer oportunidades de trading durante las elecciones. Debemos tener en cuenta que los mercados internacionales suelen verse influidos por los resultados electorales de EE. UU., especialmente en las regiones que mantienen fuertes lazos con el país. Así, los mercados emergentes pueden reaccionar a los cambios en la política comercial estadounidense o en el sentimiento sobre el riesgo global, lo que puede generar nuevas oportunidades de trading. 

 

Las criptomonedas también han ocupado el punto de mira durante la campaña electoral, gracias al aparente cambio en el apoyo mostrado hacia ellas por el candidato republicano, Donald Trump. Aunque durante su presidencia Trump las calificó como "una estafa", actualmente afirma ser el "primer candidato de un gran partido de toda la historia americana en aceptar donaciones en Bitcoin y otras criptos", añadiendo que ha recibido en donaciones más de 25 millones de dólares en criptomonedas en los últimos dos meses.  

 
En su reciente intervención en la Bitcoin Conference de Nashville, Tennessee, Trump prometió que si volvía a la Casa Blanca haría de "los Estados Unidos la capital cripto del planeta y la superpotencia Bitcoin de todo el mundo". Continuó su discurso con promesas de cambios regulatorios en el sector, con leyes diseñadas y redactadas por "quienes lo aman, no por quienes lo odian".  

 

Por el contrario, su contrincante, Kamala Harris, no ha hecho públicas sus opiniones sobre las criptodivisas, aunque es bien conocido que el partido demócrata no es muy partidario de la creciente presencia que los activos digitales tienen en la economía.  

 

 

Las estrategias de cobertura pueden ayudar a gestionar los riesgos generados por los movimientos de mercado asociados a las elecciones. Estos instrumentos ofrecen protección frente a movimientos adversos de precio y permiten a los traders beneficiarse del incremento en la volatilidad de los mercados. 

 

Ideas finales sobre el trading durante los ciclos electorales 

 

Las elecciones estadounidenses son acontecimientos políticos clave con la capacidad de crear una volatilidad significativa en distintos mercados financieros. Examinando la evolución histórica de la bolsa estadounidense, los pares de divisas del dólar o el mercado de materias primas, los traders pueden situarse en posición de ventaja para navegar con éxito en estos periodos de incertidumbre y encontrar oportunidades a partir de la volatilidad de los mercados.  
 
Aunque los rendimientos pasados no garantizan los resultados futuros, estos patrones históricos ofrecen información valiosa sobre el comportamiento potencial de los mercados financieros. Además, los mercados alternativos y las estrategias de cobertura ofrecen ideas adicionales para gestionar el riesgo y capitalizar las oportunidades que puedan aparecer en estos momentos críticos. 

 

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