La semana que viene: ¿El Oro volverá a tocar máximos históricos?

• Oro ↑ 1% YTD, sumando un 27% de ganancia en 2024.
• A menos de un 5% de su máximo histórico.
• En el último año, las NFP han provocado movimientos de ↑ 0,8% y ↓ 0,9%.
• Modelo Bloomberg FX: 73% de probabilidad de un rango de 2611,66 - 2703,68 la próxima semana.
• Niveles técnicos: 2620 y 2670.

El Oro ya ha subido un 1% en 2025 tras asegurarse su mayor subida anual desde 2010.

El metal precioso terminó el año pasado con un incremento del 27%, impulsado por las compras de los bancos centrales, la caída de los tipos de interés en EE.UU. y el aumento del riesgo geopolítico.

El viernes por la mañana, los precios alcanzaron máximos de tres semanas, respaldados por un dólar más débil y la cautela de los mercados. Sin embargo, la publicación de las nóminas no agrícolas (NFP) de diciembre en EE.UU. podría determinar las perspectivas del oro para enero.

Esté atento a otros datos claves que podrían desatar volatilidad en el mercado:

Lunes 6 de enero

• CN50: PMI compuesto y de servicios Caixin de China.
• EUR: PMI compuesto y de servicios HCOB de la Eurozona.
• GER40: IPC, PMI compuesto y de servicios HCOB de Alemania.
• USDInd: PMI de S&P Global, discurso de la Gobernadora de la Fed, Lisa Cook.

Martes 7 de enero

• AU200: Aprobaciones de construcción en Australia.
• EU50: IPC de la Eurozona, tasa de desempleo.
• TWN: IPC de Taiwán.
• US500: Ofertas de empleo en EE.UU., ISM servicios, discurso del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin.

Miércoles 8 de enero

• AU200: IPC de Australia.
• EUR: IPP de la Eurozona, confianza de los consumidores.
• GER40: Pedidos de fábrica en Alemania.
• USDInd: Empleo ADP en EE.UU., acta del FOMC.

Jueves 9 de enero

• AU200: Ventas al por menor en Australia, comercio.
• CN50: IPC e IPP de China.
• EUR: Ventas al por menor en la Eurozona.
• GER40: Producción industrial y comercio en Alemania.
• RUS2000: Discursos de Patrick Harker (presidente de la Fed de Filadelfia), Thomas Barkin (presidente de la Fed de Richmond) y Jeff Schmid (presidente de la Fed de Kansas City).

Viernes 10 de enero

• CAD: Tasa de desempleo en Canadá.
• JP225: Gasto de los hogares en Japón, índice adelantado.
• US500: Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.
• XAUUSD: Nóminas no agrícolas de EE.UU.

Análisis técnico

El oro respeta un canal alcista en el marco temporal semanal, con los precios cotizando por encima de las SMA de 50, 100 y 200 semanas.

Al precio actual de 2654, el metal precioso está a menos de un 5% de su máximo histórico de 2790,17.

Pero, ¿tienen los toros lo que hace falta para que los precios vuelvan a batir récords este mes?

3 razones por las que el oro podría experimentar importantes oscilaciones:

1) Informe NFP de EE.UU. de diciembre - viernes 10 de enero

Se espera que la economía estadounidense haya creado 153.000 nuevos puestos de trabajo en diciembre de 2024, cifra inferior a los 227.000 de noviembre. Sin embargo, se prevé que el desempleo se mantenga en el 4,2%.

• Los operadores valoran en un 54% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en marzo y en un 76% en mayo.
• Un informe de NFP más débil de lo esperado podría reavivar las apuestas en torno a un agresivo recorte de los tipos de interés en EE.UU., impulsando el precio del oro.
• Por el contrario, un informe de NFP más fuerte podría provocar una caída de los precios del oro.

Nota: El oro podría experimentar una mayor volatilidad antes de las NFP debido a las actas del FOMC y los discursos de los funcionarios de la Fed a lo largo de la semana. En los últimos 12 meses, las 6 horas posteriores a la publicación de las NFP han registrado movimientos de hasta ↑ 0,8% o ↓ 0,9%.

2) Riesgo geopolítico

El reciente ataque ruso con drones a Kiev y las tensiones en Oriente Próximo podrían desatar la aversión al riesgo.

• La escalada de las tensiones mundiales podría empujar a los inversionistas hacia activos refugio como el oro.

3) Fuerzas técnicas

A pesar de la reciente subida, el oro se mantiene en un rango en los gráficos diarios. El soporte se encuentra en 2560 y la resistencia en 2725.

• Una ruptura y cierre diario por encima de 2670 podría abrir el camino hacia 2700 y 2725.
• Si los precios caen por debajo de la SMA de 100 días en 2620, podrían dirigirse hacia 2610 y 2600.

El modelo FX de Bloomberg apunta a una probabilidad del 73% de que el oro cotice dentro del rango de 2611,66 - 2703,68 la próxima semana.