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【财历焦点】本周通胀数据能再度打压股市,提振美元吗?

【财历焦点】本周通胀数据能再度打压股市,提振美元吗?

美国月度非农报告对金融市场和投资者情绪的影响向来不容小觑,多年来一直地占据着经济日历上“最重要”风险事件的地位。与此同时,通胀数据的重要性与日俱增,继上周五远超预期的就业数据“一石激起千层浪”后,本周三揭晓的美国7月CPI更加受到瞩目。

我们上周报告的最后一句话可谓一语中的,“具有韧性的就业市场可能暂时推迟实质经济衰退的到来,从而为美元提供支持。”果不其然,美国上月就业数据全面向好,新增非农就业人数52.8万,为25万预期值的两倍多,也远高于6月份修正后的39.8万。失业率下降到几十年来的最低点,薪资增长加快。受数据提振,美元和美债收益率双双走高。

联邦基金利率期货显示,市场押注明年2月利率将达到3.6%左右的峰值,就业数据公布前的预测值为3.4%。目前政策利率区间在2.25%-2.5%。市场预期美联储9月会议第三次大幅加息75个基点的概率由数据发布前的40%上升至60%。

眼下,距离下一次FOMC会议以及下一份非农数据发布还有六周多的时间。尽管一份报告不能说明一切,但炙热的劳动力市场似乎不会很快降温。过去三个月,平均新增非农就业人数为47.3万,这样的增长势头表明美国经济并未陷入衰退,无论是“技术性”衰退还是其他情况。

美联储希望通胀数据不再像之前那样冲高上行,汽油价格下滑有助于缓解物价压力,但预计核心CPI同比升幅仍将高居于6%左右,这离回到美联储2%的目标还有很长的路要走。在这样的环境下,成长型股票可能重陷困境,而美元获得更多买盘。

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