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【市场分析】欧洲股市和欧元面临两大风险

【市场分析】欧洲股市和欧元面临两大风险

 

受高通胀、俄乌冲突以及防疫限制措施影响供应链等宏观经济问题影响,今年以来欧洲股市承受强下行压力。

欧洲斯托克50指数(涵盖欧元区50只超级蓝筹股)年内已下挫18%。

今天有两大事件将影响欧洲股市和欧元近期走势。

其一是欧洲央行利率决议,其二是俄罗斯向欧洲输送天然气的管道“北溪-1号”今日将完成检修,投资者关注该管道重启后的供应情况。

 

欧洲央行7月利率会议

欧元区6月CPI同比增长8.6%,是2%目标水平的四倍,续创历史新高。市场普遍预期欧洲央行将着手实施10多年来的首次加息。

欧元区消费者价格指数CPI通胀率正在创新高

*图片来源: 彭博 (欧元区消费者价格指数CPI通胀率正在创新高 – 8.6%)

 

欧洲央行此前已宣布计划在7月会议上加息25个基点,不过由于通胀上升速度快于预期,市场目前押注央行有50%的可能性加息50个基点。

同样重要的还有,欧洲央行对未来加息路径的看法。他们会更加鹰派还是保持谨慎态度,如果我们仅看通胀数据并参照美联储对高通胀作出的反应,那么预计欧洲央行也将加入到激进加息阵营中来。这将为欧元提供支持,与此同时加剧股市跌势。上周欧元兑美元一度跌破1:1平价水平。

另一方面,欧洲央行也可能因为顾虑经济衰退风险而仅加息25个基点。与经济衰退相关的另一事件是俄罗斯对欧洲的天然气供应。

 

“北溪-1号”管道

俄乌冲突以来,俄罗斯大幅削减对欧洲天然气供应导致能源价格飙升,通胀屡创新高,欧元区成员国经济增长受到直接影响。

欧盟委员会已提议采取缩减天然气消费措施以缓解能源短缺冲击,如果俄罗斯部分或完全切断天然气供应,未来几个月将把天然气消费量减少15%,以储存冬季月份的天然气。初期采取自愿措施,如果出现重大供应“中断”的情况将会启动强制性行动。

根据IMF预测,俄罗斯天然气禁运可能导致欧盟GDP损失3%-6%,具体取决于各个国家对俄罗斯天然气的需求程度。禁运对匈牙利、斯洛伐克和捷克的打击将尤为严重,预计这些国家GDP将下降超过5%。

俄罗斯总统普京昨日表示,俄方将重新启动北溪天然气管道,恢复向欧洲供气,但他警告称,如果被制裁的涡轮机无法运抵,管道将只能低产能运行。

欧洲央行现处于两难境地,如果俄罗斯大幅削减对欧洲的天然气供应,欧元区经济增长将会放缓,再叠加激进加息因素,则经济可能濒于衰退,在这种情况下欧洲股市料继续下跌。

 

斯托克50指数试图向上突破50日均线

自今年初以来,斯托克50指数持续走低,目前交投于3404-3523区间内,由于50日均线阻挡反弹势头,该指数尚未站稳3523一线。

如果斯托克50指数被压制在50日均线下方,那么后市可能向区间下轨3404回落;反之,如果能攻克50日均线,则下一反弹目标指向3692。

斯托克50指数试图向上突破50日均线

 

欧元或再次跌破平价

既然7月欧洲央行加息行动可说是已是市场早已计入的因素,欧元未来的加息憧憬将定夺欧元能否兑美元有进一步的反弹。

不过,总体而言,欧俄的紧张关系、欧元区经济前景比美国较暗淡,欧元的跌势似乎难以逆转。

从技术上,欧元/美元近期有所反弹,但整体形势仍是一浪低于一浪,下降趋势线非常完整,要突破目前的下行趋势,需要突破前高点1.0277、1.0348水平才有望改变目前弱势形势。

如再次跌破平价后,欧元或进一步测试0.9932-9954区间,再跌破该区间将下行至0.9698水平。

欧元

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