每日金融市场分析

近期，美债收益率飙升和中国经济放缓引人关注。目前正值欧美夏休期，重要数据或事件通常会加剧行情波动。美国国债收益率(尤其是长期国债收益率)上升由多重因素推动，包括美债供应增加、美国信用评级遭下调、日本央行意外放松收益率曲线控制政策。近来美国经济数据好于预期也表明，美国经济经历激进加息周期后仍具有韧性。

基准10年期美债收益率突破4%大关带动美元回升，美元指数较一个月前的低点反弹近4%，接近超买区域。 “长时间维持高利率”的环境对股市不利，标普500指数较近期高点下跌逾5%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌逾6%。眼下，市场静待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话。

从以往的经验看，前几任美联储主席都曾在杰克逊霍尔年会透露货币政策的转变，因此人们对此很有期待。去年，鲍威尔在年会上发言称将继续紧急加息以遏制高通胀，他的强硬表态推动美债收益率大幅上升并提振美元上行，而股市受到重创。

经过一年多持续紧缩后，美国通胀降温、招聘需求和劳动力成本增长放缓，这意味着9月份美联储很有可能暂停加息。但市场对于11月是否再次加息分歧较大，鲍威尔可能会强调依赖于经济数据决策，为进一步收紧政策留下余地。如果美联储继续释放鹰派信号，则再次加息的可能性加大，推动美元持续反弹。

其他方面，周中欧英美采购经理人指数（PMI）集中出炉，投资者可从中了解第三季度制造业是否依然低迷以及服务业是否面临同样的风险。中国最近的数据令人失望(包括通缩迹象和零售销售疲软)，中国央行料进一步降息，以支持陷入困境的房地产和金融领域。上周二，中国央行出人意料地下调了中期借贷便利（MLF）利率且调降力度为三年来最大，突显决策层对经济状况的担忧。中国经济数据疲软也影响到那些与中国有密切贸易关系的国家的货币，比如澳元和纽元。

8月21日星期一

• 纽元 新西兰贸易账、进出口数据(7月)
• 离岸人民币 中国央行公布新一期LPR

8月22日星期二

• 美元 美国成屋销售(7月)

8月23日星期三

• 纽元 新西兰零售销售(第二季度)
• 澳元 澳大利亚制造业、服务业和 综合PMI(8月)
• 欧元 欧元区制造业、服务业和 综合PMI(8月)
• 英镑 英国制造业、服务业和 综合PMI(8月)
• 加元 加拿大零售销售(6月)
• 美元 美国8月制造业、服务业和综合PMI(8月)

8月24日星期四

• 欧元 欧洲央行货币政策会议纪要
• 美元 美国上周初请失业救济人数、耐用品订单(7月)
• 美元 美国杰克逊霍尔年会揭幕
• 美油 EIA原油库存报告

8月5日星期五

• 日元 日本东京地区CPI(8月)
• 欧元 德国IFO商业信心指数(8月)
• 美元 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会发表讲话