Appetite for the Rand has taken another dive lower after the budget speech fuelled pessimistic concerns over the health of the South African economy.

There is a handful of news that investors did not like from the speech today.  This includes the budget deficit forecasted to widen to 4.5% for the year starting April 1, which would be the widest budget deficit since the fiscal year of 2010 due to the government bailing out Eskom. Other factors that have weighed on the minds of investors is the continued narrative of a pessimistic growth outlook for South Africa, coupled with matters like rising debt and another reminder that global uncertainties will provide external headwinds that will impact growth prospects.

All of this points towards the likelihood that investor risk premium into the Rand will remain on the fragile side of the scale. Weakening growth prospects, falling tax revenues and a rising deficit all highlights that the Rand should remain pressured by domestic risks for some time.

Another question to ask following this statement is what will it mean for monetary policy in South Africa? The abundance of bad news today does point out that a cautious stance should be maintained, and higher interest rates is something that the South African economy does not warrant at this time. We see ongoing trade developments; global growth fears and China slowdown concerns not only influencing the Rand but all emerging market currencies.

Overall the negative reaction to the budget statement hammers the point home that investor appetite for the Rand has gone “full circle” in just a matter of weeks. It was only a week or so ago that the Rand stood as the strongest emerging market performer of 2019, but it is now standing narrowly close to reversing all of these gains in just a week.

Điều khoản miễn trừ: Nội dung trong bài viết này bao gồm các quan điểm cá nhân và không nên được hiểu là thông tin tư vấn đầu tư cá nhân và/hoặc tư vấn khác và/hoặc một lời đề nghị và/hoặc chào mời cho bất kỳ giao dịch nào liên quan đến các công cụ tài chính và/hoặc sự bảo đảm và/hoặc dự đoán về hiệu quả đầu tư trong tương lai. ForexTime (FXTM), các đơn vị liên kết, đại lý, giám đốc, cán bộ hoặc nhân viên của công ty không đảm bảo tính chính xác, hợp lệ, kịp thời và đầy đủ của bất kỳ thông tin hoặc dữ liệu nào được cung cấp và không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất nào nảy sinh từ bất kỳ khoản đầu tư nào dựa trên các thông tin hoặc dữ liệu đó.